股票配资股票 Gangtise投研日报 | 2025-05-22
来源：Gangtise投研股票配资股票
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以下为5月21日热点题材的涨幅表现
🔥 5月21日关注热门行业（10家）
制造 | 科技（8条）
01. 卡游专家表示，目前卡游市场有压货倾向，之前对经销商要求严格，现因市场较冷、经销商现金流制约，指标有所降低，库存周转控制从一个月下调到两周。5月15日统计显示，经销商库存压力大，去化周期在一个月到三个月之间，60%的品一个月能去化完，25%的品需三个月去化，且新品规划多会增加库存压力，但合理去化周期较快。
02. CPO分析师表示，CPO之前传闻的一些MISS主要是量的问题，而非发布延迟。从英伟达的CPO交换机2026H1会大规模量产，博通的CPO交换机2026H2才会放量。从800G提升到1.6T的CPO的光模块中，（复制关注微信公众号：Gangtise 投研，尽览最新最全A股财报透视，行业热评，题材热点等）FAU的价值量可能提升三倍不止。
03. 电子布专家表示，传统玻纤布过去产能过剩，2025Q1效益较好，但2025Q2随着订单萎缩形势恶劣，PCB需求相对较差，玻纤布需求量可能减少。不过部分PCB企业反映2025Q2爆单，但多为高端订单，普通7618玻纤电子玻纤布需求不大。（关注微信公众号：Gangtise投研）
04. 动捕专家表示，在人形机器人训练数据采集方面，客户在预算范围内多数会选择光学动捕，因为惯性动捕存在两个严重问题。一是受现场环境干扰大，环境复杂或有其他信号干扰时，数据稳定性差，且无法像光学动捕那样通过调整相机或重新布置环境改善效果；二是存在位移bug，校准定位后在软件中会产生漂移，导致数据错误，在长期数据训练时精准度存在问题，所以实验室多选择光学动捕。
05. 电视专家称，2025Q1我司北美电视业务营收22亿元，同增6%，销量为123万台，同降4%，其中沃尔玛渠道销量因关税影响同比下滑约30%，公司重心向Best Buy、Costco等渠道转移，沃尔玛占比从以往的50~60%降到现在的40%多。我司全年美国市场电视业务利润目标为1亿元，而拉美地区因价格战影响利润率可能下降。
06. 汽车2025年1-4月我国新能源汽车销量达429.90万辆，同比增长46.27%；4月单月销量122.6万辆，渗透率47.3%。（关注微信公众号：Gangtise投研）各大车企加速转型，市场发展前景积极。同期动力电池装车量54.1GWh，同比增长53%，其中磷酸铁锂占比83%，同比增长76%，三元电池占比17%，同比下降6.1%。宁德某代与某亚迪装车量分别占比39%和26%，后者增速显著领先。
07. 煤炭 4月原煤产量同比增长但增速收窄，进口量同比降5.3%延续下滑趋势。两协会发布行业倡议书优化供需格局，水电出库流量同比降42.89%挤压火电。迎峰度夏备煤需求启动，电煤消费量有望季节性回升，但港口库存高位及可再生能源增长制约反弹空间。
08. 电力设备我国绿证交易体系完善，2025年一季度交易量同比增6倍。（关注微信公众号：Gangtise投研）六盘水、嘉兴港区推进氢能项目，远景能源在巴西建氢氨零碳园区股票配资股票，补贴政策助力氢能重卡等场景落地。
材料 | 能源（3条）
01. 煤炭分析师称，截至5月9日，秦皇岛、黄骅港和曹妃甸港三港煤炭库存1576万吨，环比上升178万吨，涨幅12.73%。（关注微信公众号：Gangtise投研）5月9日，国内秦皇岛动力煤山西优混5500卡平仓价为635元/吨，环比下跌4.8%；澳大利亚动力煤为94美元/吨，环比下跌3美元/吨，跌幅3.09%。
02. 焦煤分析师称，截至5月9日，北方三港口炼焦煤库存为295.1万吨，环比下降50万吨，降幅14.66%，库存数量明显减少。近几个月全样本独立焦企产能利用率处于上涨趋势，5月为75.44%，环比上升2.48pct，炼焦煤平均可用天数下降8.04%。
03. 铝土矿分析师称，几内亚事件之前，市场预计2025年全球铝土矿和氧化铝处于过剩状态，全球氧化铝和铝土矿同比增长7-8%，对应铝土矿增量不到3000万吨，但此次事件停了3200万吨，行业供给从过剩变为阶段性紧平衡甚至紧缺。叠加雨季影响，短期1~2个季度铝土矿供给缺口难以弥补，价格中枢可能从70美金/吨涨到80~90美金/吨，氧化铝价格中枢或从2800元/吨涨到3000~3200元/吨。
金融 | 基建（1条）
01. 物流快递分析师称，2025年1~4月全国快递量同增20%以上，其中4月行业件量同增19%，而顺丰同增30%，（关注微信公众号：Gangtise投研）中通和韵达增速回落到15%以下，价格端延续前三个月水平。未来1~2年，直营快递好于加盟制，因为当前经济和库存周期下，物流行业成本端生产要素，如人工、运力、租金等呈下行趋势，直营快递公司核心资产投在重要环节，其他环节外包能享受成本下降红利。
消费 | 医健（3条）
01.消费分析师称，4月份社会消费品零售总额同比增长5.1%，其中通讯器材、体育娱乐用品和金银珠宝表现突出（复制关注微信公众号：Gangtise 投研，尽览最新最全A股财报透视，行业热评，题材热点等），餐饮、粮油食品等刚需品类保持稳健。线上消费增速提升，但剔除补贴政策后需求仍显疲软，CPI同比微降0.1%反映消费稳定仍需政策支撑。
02.医药生物分析师称，我国创新药企凭借研发效率与成本优势加速国际化，三生制药PD-1/VEGF双抗SSGJ-707以12.5亿美元首付款授权辉瑞海外权益，创生物药License-out新高。（关注微信公众号：Gangtise 投研）跨国药企面临专利悬崖亟需补充管线，中国CXO凭借全产业链优势巩固市场地位，叠加美企降本需求提升外包比例，行业集中度有望提高。
03. 牛奶分析师表示，肉牛和奶牛周期长、产能去化幅度大，市场可能低估了反转的确定性和高度持续性强、价格弹性大，未来有去产能、涨价、政策三方面的催化。
2025年第一季度报告（5条）
01.金诚信分析师称，2025年一季度营收28.11亿元，同比上升42.49%，归母净利润4.22亿元，同比上升54.10%。公司矿山服务板块业绩保持稳健发展。矿山资源开发业务铜产品及磷矿石的销售上升。资源开发板块提产增效。三大辅助板块与主营业务协同共振，“双轮驱动”战略取得显著成效。2025年一季度矿产资源产品（磷矿石、阴极铜、铜精矿）的销售增加。
02.菜百股份 分析师称，2025Q1收入82.2亿元，同比增长30.2%，归母净利润3.2亿元，同比增长17.3%。2024年全渠道协同发展，总店数达100家，净增长13家，线下稳健，电商高速增长。2024年金价大幅上涨使投资金热销，文化收藏品类销售较优，带动毛利增长。2024年全直营精细化运营能力强，费用率收窄。2025Q1金价上行和投资金品类受益，费用率下降，推动归母净利润增速优异。
03.东山精密分析师称，25Q1营收86.02亿元，同比+11.07%，归母净利润4.56亿元，同比+57.55%。25Q1营收利润双增受益于AI需求扩大。AI技术推动PCB行业发展，手机等驱动单机FPC用量增加，AR/VR等提升FPC用量。2024年公司新能源业务收入增长，新能源汽车等带动FPC需求增长，FPC在电池及储能领域有替代空间。
04.长盈通分析师称，2025年Q1营收0.65亿元，同比增长14.75%；归母净利润0.08亿元，同比增长26.76%等。2024年重要军工客户订单量增加，光纤环器件及设备交付数量增加，推动营收增长。2024年公司收入结构变化，低毛利率业务收入大幅增长致毛利率下降。2024年三费费率与研发费用率下降，净利率下降幅度小于毛利率。2025年Q1光纤环器件订单增长，交付量增加，推动营收增长。2025年Q1研发费用、所得税费用增长，投资收益减少影响净利率。
05.捷佳伟创分析师称，2025Q1营收40.99亿，同比+58.95%，归母净利润7.08亿，同比+22.42%。公司凭借高性价比设备及良好售后服务，在TOPCon扩产中积累充裕在手订单，订单验收带来24年营收和业绩高增。光伏行业扩产趋势放缓，光伏设备行业收入增长持续放缓叠加减值计提影响板块业绩，但公司经营有韧性。
金融市场变化无常，要保持冷静分析，不被情绪左右。
——理查德·格拉汉姆
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责任编辑：王若云 股票配资股票
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